Оценка акций акционерных обществ.

Основные цели для оценки акций – это оформление наследства, сделки купли-продажи ценных бумаг, оформление залога для получения кредита, в случае, когда ценные бумаги вносятся в уставной капитал предприятия, а так же когда определяется реальная рыночная стоимость компании (вместе с ее активами).

Оценка ценных бумаг для нотариуса при оформлении наследства

В нашей практике, самой распространенной целью оценки акций является оценка для оформления наследства

Оценка обыкновенных и привилегированных акций для оформления наследства нужна для целей исчисления размера нотариальной пошлины при получения свидетельства о праве на наследуемое имущество. В таких случаях оценка стоимости акций носит довольно формальные очертания. В результате оценки стоимости акций для нотариуса клиент получает экспертное заключение о стоимости пакета. Для получения этого заключения необходимо предоставить копию свидетельства о смерти собственника, паспорт заказчика и выписку из реестра акционеров, подтверждающую, что на дату смерти на лицевом счете умершего находились акции в определенном количестве.

Стоимость работ по оценке пакета акций для целей наследования составляет от 3 000 рублей за 1 эмитента. В эту стоимость входит запрос о получении отчетности эмитента на дату смерти собственника. Для этого проводится экспресс оценка стоимости акций.

Стоимость услуг оценщика

Стоимость услуг по оценке определяется индивидуально и зависит от следующих факторов:

трудоёмкости работ;
полноты и достоверности имеющейся у Заказчика информации об объекте оценки;
сроков выполнения заказа.

Например при оценке акций для наследства стоимость услуг составит около 2 500 рублей. В случае необходимости оценки для сделок или судебных целей, стоимость наших услуг составит от 10 000 рублей.

Краткая информация.

Вопросы "неконтрольности" при оценке акций при выкупе у миноритариев.

Согласно п. 3 ст. 75 Закона об акционерных обществах выкуп акций обществом осуществляется по цене, определенной советом директоров (наблюдательным советом) общества, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена независимым оценщиком без учета ее изменения в результате действий общества, повлекших возникновение права требования оценки и выкупа акций. Но на рыночную стоимость также влияет, какой пакет акций оценивается, вследствие чего возникает вопрос о правомерности корректировки цены акций в связи с нахождением их в "неконтрольном пакете". "Неконтрольным пакетом" признается часть, доля общего количества выпущенных акционерным обществом акций, которая сосредоточена в руках одного лица, не дающая ему возможности осуществлять фактический контроль над деятельностью общества.

Вывод из судебной практики: Понижение рыночной цены акций в связи с оценкой стоимости "неконтрольного пакета" противоречит закону.

Суд исходит из того, что понижение стоимости акций по принципу "неконтрольного пакета" противоречит закону, так как в силу ст. 75 Закона об акционерных обществах выкуп акций обществом осуществляется по цене не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена независимым оценщиком без учета ее изменения в результате действий общества, повлекших возникновение права требования оценки и выкупа акций.

Таким образом, при определении рыночной стоимости акций, подлежащих выкупу, оценивается стоимость акции независимо от того, в пакете какого размера она находится.

Общая информация

Оценка представляет собой многоплановый и углубленный анализ деятельности предприятия, анализ финансового состояния и его перспективность. При этом производится не только анализ конкретного предприятия, оцениваются все его активы по реальной рыночной стоимости, анализируется его доходность, но и анализ соответствующей отрасли. Следовательно, оценка ценных бумаг (доходность), есть не что иное, как оценка бизнеса (то есть финансовая устойчивость предприятия-эмитента). Соответственно и оценка реальной стоимости ценных бумаг построена по такому же принципу, что и план проведения работ по оценке бизнеса. Поэтому оценка ценных бумаг приблизительно производится по следующему плану: начинается она с анализа рынка (углубленный анализ отрасли), в стране и конкретном регионе, анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Далее применяется затратный подход – рассчитывается выгода от возможных продаж, сравнительный (рыночный) подход – за основу принимаются аналогичные акции, которые продаются на открытом рынке, и доходный подход – производится с учетом средств (денег), вложенных в конкретный бизнес.