Облигация, – ценный документ, гарантирующий его держателю получение номинальной стоимости долговой бумаги деньгами или равным по стоимости имуществом, а также купонными выплатами (периодические платежи за использование займа), в период, установленный эмитентом.
Важно! Права владельца облигаций прописаны в ФЗ России.
Зачем нужна оценка
На отечественном финансовом рынке облигации являются наиболее востребованными ценными бумагами с определенной стоимостью. Последовательность процедур по размещению данного финансового инструмента (эмиссию), осуществляет государство, чтобы покрыть временный дефицит бюджета или коммерческие организации, чтобы привлечь в текущий финансовый оборот дополнительные средства. Поэтому доскональная оценка дисконтной расценки необходима:
- При купле – продаже облигаций, так как может серьезно повлиять на итог (сумму), сделки.
- В случае оформления ценных бумаг в качестве банковского залога (повышение ликвидности залога держателя), что, в свою очередь, оказывает влияние на решение банка в пользу клиента.
Критерии оценки
Оценочная компания обеспечит заказчику достоверный результат «до рубля», с помощью ряда действий.
- Специалист определит номинальную стоимость, выкупную цену, ликвидность, а также сроки выплаты процентов и дату погашения облигаций;
- рассмотрит наличие возможности и условий досрочного погашения займа или обмена ценных бумаг;
- исследует показатели платежеспособности организации (эмитента), выпускающей ценные бумаги;
- изучит активность состояния финансового рынка.
Профессионалам хорошо известны особенности процессов оценки: рейтинговый, аналоговый, рыночных продаж, котировки, дисконтирования финансовых потоков, технического и фундаментального анализа.
Документы
Для подачи заявки на оценку стоимости ценных бумаг клиенту необходимо подготовить пакет документов:
- Документы, подтверждающие право владения облигациями (договор купли – продажи и т.п).
- Данные о выпуске ценных бумаг.
- Учредительные документы организации – эмитента и бухгалтерскую отчетность (от 3 лет).
- Заключение аудиторской проверки эмитента.
Помимо этого, необходимо предоставить достоверные данные о текущих активах эмитента (акции третьих лиц, недвижимость, векселя), и о базовых финансах организации на момент оценки рыночной стоимости ее облигаций.
Процедура оценки
Работа специалиста состоит из нескольких этапов:
- Определение стоимости денежного потока путём приведения стоимости всех выплат к определённому моменту времени (дисконтирование), а затем результаты суммируются.
Важно! Потоки формируются купонным доходом ценной бумаги, предоставленной на экспертизу.
- Прибавка выведенного показателя к номинальной (нарицательной), дисконтированной стоимости данной ценной бумаги будет ее итоговой ценой (zero coupon bond).
Ставка дисконтирования – решающий фактор при оценке стоимости облигации. Ее установление зависит от реальной платежеспособности эмитента. Наша компания проводит тщательное исследование организации, выпускающей ценные бумаги, на предмет ее финансовой состоятельности.
Мы проводим квалифицированную оценку облигаций, выпущенных как государственными, так и коммерческими финансовыми организациями. Подробную информацию о процедуре оценки стоимости облигаций и других ценных бумаг, а также оставить заявку на услугу можно в нашем офисе или на сайте.