Оценка фирмы представляет собой частный случай оценки бизнеса какого-либо предприятия. Оценка стоимости фирмы является объективным показателем итогов её финансовой деятельности и включает в себя технологический, организационный и финансовый анализ как перспектив, оцениваемого объекта в будущем, так и его работы в настоящее время. Достоверный результат оценки фирмы достигается за счет применения нескольких подходов к её оценке – доходного, затратного, сравнительного.
Оценка стоимости фирм может быть направлена на определение рыночной цены недостаточно открытой или вовсе закрытой компании для фондового рынка, на определение стоимости имущества фирмы в целом, либо на стоимость имущественных комплексов по производству и продажам каких-либо отдельных типов её продукции, называемых бизнес-линиями. Цели оценки стоимости фирмы:
Установление стоимости долей участия или акций фирмы, если планируется сделка купли-продажи.Выкуп паев, долей, акций в компаниях в случае выхода пайщиков (учредителей, акционеров) из состава фирмы.
Консолидация и конвертация акций.
Выкуп по требованию акционеров акций обществом.
Разрешение различных финансовых споров.
Обеспечение кредитных процессов в инвестиционном фонде или в банке.
Эмиссия новых акций ОАО или ЗАО.
Обоснование процессов санации компаний-банкротов.
Обоснование необходимости проведения инвестиционных проектов и так далее.
ОЦЕНКА ФИРМЫ
Оценка стоимости отечественных фирм обычно осуществляется по их активам, так как именно материальные активы можно заложить в банк для получения кредитных средств. Как правило, оценка стоимости фирмы осуществляется по нескольким методам, а затем оценщик рассматривает значимость каждого из полученных результатов и присваивает им собственный удельный вес. Усредненное значение оценки фирмы получается после того как удельный вес умножают на полученные итоги и складывают все результаты. При этом не всегда оценка фирмы производится именно по её активам, так как в этом случае иногда бывает трудно выбрать разновидность собственности, которая оценивается. В каждом конкретном случае профессиональный оценщик определяется на месте с методами оценки стоимости фирмы, также он подскажет и необходимый список документов, которые потребуется предоставить для проведения оценки фирмы.
ФОРМЫ СТОИМОСТИ ФИРМЫ
На сегодняшний день стоимость фирмы может быть выражена в разнообразных формах, что обязательно учитывается оценщиком при проведении оценки фирмы. Можно отметить следующие формы стоимости фирм:
1. Рыночная реальная стоимость – цена, за которую есть возможность в разумные сроки реализовать на открытом рынке конкретную фирму.2. Бухгалтерская (балансовая стоимость) – при оценке фирмы производится расчет обязательств и активов фирмы.
3. Ликвидационная стоимость.
4. Стоимость фирмы продолжающаяся – при такой оценке стоимости фирмы специалист оценочной компании ориентируется на то, что данный бизнес будет функционировать долгое неопределенное время.
5. Фундаментальная (внутренняя) стоимость. Здесь подразумевается, что устанавливается цена фирмы на основании согласованного и внимательного изучения всех имеющихся факторов рыночного характера и всех параметров компании.
6. Стоимость инвестиционная, которая важна для конкретного инвестора, имеющего свои цели, ограничения, налоговые особенности, предпочтения, планы и т.д.
7. Рыночная справедливая стоимость – цена фирмы, которая близка к средней цене идентичных объектов, имеющихся на рынке. Справедливая рыночная стоимость выгодна как крупным, так и мелким акционерам.